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彼得·贝弗林的《探索智慧：从达尔文到芒格》一书中专门有一节讲述简单的重要性。贝弗林建议：“将复杂的问题简单化，把一个问题拆成一个一个的构件，但要从整体上看问题。”在公开讲话中，芒格总是说要将事情尽可能地简单化，但也不能过于简约，这是他一个永恒的演讲主题。在给股东的一封联名信中，芒格和巴菲特曾经写道：“通过让我们更好的理解正在做的事，简单化是一种可以让我们提升业绩的方法。”芒格认为，在决策和投资的过程中专注寻找易者，避免难者，并且努力去除一切旁枝末节，有利于投资者做出更好的决策。芒格说:通过“不理会愚蠢的念头”和剔除不重要的事情，“你的大脑不再被它们阻塞。。。你就能更好地选出为数不多的几件明智的事情”。专注既能使问题简单化，又能厘清思路，在芒格看来，这会带来更为实在的投资回报。段永平：“买自己一眼就看懂的生意的公司往往都不错”这句话很有悟性哦。老巴也讲过，伟大的生意一般只要一个 paragraph 就可以说得很清楚。彼得·林奇有一个著名的“蜡笔理论”，意思是说：不投资任何一个业务不能用蜡笔描述清楚的公司。无独有偶，红杉资本也有“一张名片”的基本要求——投资人会让被投公司的创始人用几句话在一张名片背面的空白处把业务讲清楚。如果讲不清楚，红杉资本就不会投资。Sam Altman：另一件我过去不认为重要，而现在觉得很重要的事情是清晰的沟通，愿景和思考是其中的一部分，但真正重要的是清晰的沟通，我们参与过的几乎所有最优秀的初创公司，从我们第一次见到那些创始人开始，他们能够非常简洁明了地用大约 25个字来传达他们正在做的事情。我不知道为什么这一点如此重要，也许你需要这样来传播信息，但我可以肯定地说，不擅长这一点的创始人，不会真正成功，创始人如果不擅长清晰、简洁的沟通，真的会很痛苦，你只需看看那些非常成功公司的创始人，就能迅速证明这一点，他们都擅长这个。《查理·芒格的原则》：芒格认为，避免失误的极好方式是，根据自己受到的教育和经验，去拥有一家简单易懂的企业。他指出：“如果事情错综复杂，自然你就有机会遇到欺诈和错误。”这种方法与巴菲特的观点不谋而合，巴菲特喜欢的挑战就是那些相当于在水桶里钓鱼的企业。巴菲特曾经说，如果在犯错之后，你无法解释为何失败，那么，这家企业对你来说就太复杂了。换句话说，芒格和巴菲特喜欢去了解他们为什么会犯错，这样他们就可以吸取经验教训。如果你无法了解这家企业，也就不能确定自己做错了什么。如果不能确定自己做错了什么，你就无法学习。如果无法学习，你就不知道自己正在做什么，这才是产生风险的真正原因。查理·芒格 《芒格的投资评估过程，查理·芒格谈好股票的筛选、标准及案例》：“首先将一只股票看成是对这家企业的所有权，根据竞争优势来判断这家企业的持久度，寻找那些比你所支付的价格更高的贴现未来现金流价值。只有当你拥有优势时，才能采取行动，这是最基本的方法。你必须了解赔率，只有当赔率有利于你的时候才下注。之后我们只需保持低调并尽可能地不受顺境或者逆境的影响，几年之后就会有收获”。我们知道，查理进行的投资并不多，IBM公司的创始人汤玛斯∙沃森对他的投资方法给出了可能最为言简意赅的概括：“我不是天才，我在某些领域很聪明且会留在这些领域。”如果查理知道些什么的话，那就是他知道自己的“能力范围”：他的能力范围获得了严格的验证。为了留在自己有优势的领域内，他首先进行最基本的全面筛选，将他的投资领域缩小至那些“简单且可以理解的候选投资标的”。正如他所说的，“投资有三类：可以投资，不能投资以及太难理解的投资。”查理对“淘金”所使用的从一堆沙子中寻找那少得可怜的金子的做法深恶痛绝，与之相反，通过使用“源自于主要学科的主要理论”的方法，他有时能在平原上一眼就能找到未被发现的金块。查理的一丝不苟并没有让他忘记自己提出的全面“生态环境”：有时单个因素的最大值化或者最小值化能让这个因素的重要性超出它所占的比例。查理·芒格（2014）：格雷厄姆的价值投资体系旨在避免投资过程中任何可能导致投资者犯错的决定。相比其他两个篮子，“进入”这个篮子很小，因为“进入”的投资决策很少发生。并非所有公司的价值都能利用格雷厄姆价值投资体系加以准确评估。很显然，遵循格雷厄姆体系的人都十分了解这一事实，因此会转而寻求其他容易做的决定。格雷厄姆价值投资者竟然也不知道如何准确评估一家公司的价值，这常常令人感到迷惑不解。芒格用一个比喻阐明了这一点：孔子曰：知之为知之，不知为不知，是知也。亚里士多德和苏格拉底也说过类似的话。它是一种可以被教会或学会的技能吗？也许是，只要结果与你的利害关系足够大。有些人非常擅于认清自己知识的边界，因为他们必须如此。设想某位专业走钢丝的人，他走了20年还活着。除非他确切地知道自己知道什么和不知道什么，否则，他就无法以走钢丝为业而生存20年。他会非常勤奋地练习，因为他知道，一旦失误，就会丧命。幸存者都懂得这个道理。查理·芒格（1989）：格雷厄姆价值投资并非哗众取宠，或者嘲笑一个人的智商。相反，它讲的是如何做事才不太可能犯错的道理。成功的格雷厄姆价值投资者也会孜孜以求地减少投资的跌价风险。因此，格雷厄姆价值投资体系往往在股票市场平淡或下跌期间表现得更为抢眼。格雷厄姆的价值投资体系被有意设计成在牛市时表现逊于大盘指数的做法令很多人感到困惑。格雷厄姆价值投资体系在牛市期间逊于大盘是此类投资风格中必不可少的组成部分。通过放弃牛市中某些利好的机会，格雷厄姆价值投资者得以在股市不景气或下跌时跑赢大盘。不妨考虑一下塞思·卡拉曼在《安全边际》中写的那句话：“大多数投资者主要看回报，即他们能赚多少，但很少有人注意风险，也就是他们会失去多少。”他补充道：“以规避风险和长期持有为导向的投资，其获得的回报也是长期的，这是肯定的。'有一个故事可以进一步说明问题。一天，有一位投资者在公园里散步，她看见一只青蛙蹲在池塘边的一块木头上。青蛙直勾勾地望着她说：“打扰一下，你该不会刚好是一位投资者吧？”投资者答道：“没错，我是。你为什么要问这个？”青蛙回答说：“嗯，我是做股票投机的。我最重要的客户不喜欢我的投资结果，所以对我施了魔法，我现在就成了一只青蛙。若其他某个投资者吻我一下，咒语就可以解除。”投资者立即伸出手，抓起青蛙，把它放在自己的手提袋里，然后开始往家走。青蛙想知道它为什么没能得到一个吻，于是问道：“你在搞什么鬼？我何时可以得到一个吻？”这位投资者回答说：“我永远都不会吻你，一只会说话的青蛙要比一个股票投机者对我更有用。”为了长期获得高于大盘的投资回报，你就要接受短期内投资业绩逊于大盘，否则，你就不是应用格雷厄姆价值投资体系的合格人选。这并不是什么坏事，因为格雷厄姆价值投资体系并不是获得成功投资的唯一方法。重要的是要注意到，格雷厄姆价值投资者的目标是获得绝对出色的业绩，而不只是追求相对更好一点儿的业绩那么简单。相对业绩是不可能当钱花的，只有真实的业绩才能落入投资者的腰包。失败不是格雷厄姆价值投资者的目标。芒格的方法意在颠覆大多人的投资方式：通过想方设法地坚持不犯傻，而非尽力做出非常聪明的举动，我们获得了极其可观的长期优势。俗话说的好，“淹死的都是会水的”，这句话必定很有道理。从上面的内容，可以收获以下核心思想：一、简化模型：聚焦本质，剔除冗余核心逻辑：将复杂问题拆解为简单构件，专注于核心变量。芒格与贝弗林：通过分解复杂问题并整体化思考，提升决策效率。段永平与彼得·林奇：只投资业务模式能用“一句话”或“蜡笔”描述清楚的企业，确保本质可理解。红杉资本与Sam Altman：用“一张名片”验证商业模式的清晰度，避免信息过载导致的决策偏差。意义：简化减少认知负荷，降低错误概率，帮助投资者聚焦关键变量。二、能力圈模型：自知之明，只做“易者”核心逻辑：仅在自身认知范围内行动，拒绝复杂和模糊的领域。巴菲特与芒格：只投资简单易懂的企业，明确“可以投资、不能投资、太难理解”三类标的。汤玛斯·沃森：“留在自己聪明的领域”是长期生存法则。格雷厄姆分类法：通过能力圈筛选标的，避免因无知导致的系统性风险。意义：能力圈是风险控制的第一道防线，确保投资决策基于可验证的认知优势。三、安全边际模型：以退为进，追求不输核心逻辑：通过低估风险、预留容错空间实现长期稳健收益。塞思·卡拉曼：关注“会失去多少”而非“能赚多少”，将风险控制置于首位。芒格的反脆弱性：避免复杂企业以减少欺诈和错误，如走钢丝者的生存法则——不失误即成功。格雷厄姆体系：通过严格筛选和分散投资，降低单一决策的毁灭性影响。意义：安全边际是投资中的“冗余设计”，通过不犯大错积累复利。四、长期主义模型：放弃短期博弈，追求绝对收益核心逻辑：接受短期相对落后，换取长期绝对回报。格雷厄姆体系的表现：牛市跑输、熊市跑赢，通过时间验证价值。芒格的“不犯傻”原则：放弃追求聪明决策，通过减少错误实现复利增长。巴菲特的绝对收益观：相对业绩无法兑现，真实收益才是目标。意义：长期主义是时间维度上的简化，通过延迟满足过滤噪音。五、排除法模型：减法思维，去芜存菁核心逻辑：通过排除无关变量和低效选项，提升决策质量。芒格的“剔除阻塞”：过滤愚蠢念头和次要因素，释放认知带宽。红杉的“名片测试”：强制创业者提炼核心，验证商业模式的可行性。段永平的“一眼看懂”：直觉背后是排除干扰后的本质洞察。意义：排除法通过主动放弃，将资源集中到高概率的“易者”上。模型间的协同关系1. 简化与能力圈：简化帮助划定能力边界，能力圈内的问题更易简化。2. 安全边际与长期主义：安全边际为长期持有提供心理和财务缓冲，长期主义放大安全边际的效果。3. 排除法与反脆弱：通过排除低效选项，减少系统脆弱性，增强抗风险能力。4. 所有模型的终极目标：通过降低决策复杂度、控制风险、聚焦核心，实现复利积累的“绝对收益”。总结：芒格主义投资哲学的核心底层逻辑：在有限理性下，通过简化、专注、排除和长期视角，构建一个“少犯错、不输钱”的系统。段永平：“一辈子你有非常多的机会，但是你要抓快，你可能就掉进去了，这就是快是慢的一个概念，所以我投资我觉得最重要的是你不要亏钱，而不是说，你要去赚到一个这样的机会，或者那样的机会，机会永远都在，就是你抓住机会的能力是有限的，而且每个人的抓住机会的能力不一样，所以最重要的是，你要知道自己什么事情能做，什么事情不能做，尤其是不能做这个东西特别重要，巴菲特其实也是这样。”实践路径：第一步：划定能力圈，只做简单题；第二步：用安全边际和排除法过滤标的；第三步：长期持有，等待时间验证；第四步：持续学习，扩展能力圈边界（但不过度）。反常识洞见：投资的最高境界不是“多聪明”，而是“少犯错”。正如芒格所言：“淹死的都是会水的。” 5月份决策狮线下学习营接受报名中，价值就是让你完全理解如何高效学习思维模型并形成系统性思维的能力，并掌握关键模型的关键联系，系统性理解成长、创业/管理、投资的核心思维框架。 本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请点击举报。嘉正网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
